Zlato ztrácí na ceně poté, co Fed signalizuje možné zvýšení sazeb

Cena zlata se snížila poté, co Federální rezerva ponechala úrokové sazby beze změny, ale naznačila možnost jejich zvýšení v průběhu letošního roku. Trh tak reagoval posílením dolaru a útěkem od bezpečné investice do akcií.

Cena zlata zaznamenala výrazný pokles v návaznosti na rozhodnutí Federální rezervy (Fed) udržet základní úrokové sazby na stávající úrovni. Přestože centrální banka amerických úroků nominálně nezměnila, její komunikace naznačila možnost jejich zvýšení v druhé polovině roku, což vyslalo na trhy silný signál. Investoři tím pádem částečně změnili své očekávání ohledně budoucího vývoje měnové politiky.

Pokles ceny zlata zůstává úzce vázán na očekávání trhů týkající se pohybu úrokových sazeb. Čím vyšší jsou sazby, tím méně atraktivní je zlato jako investice, neboť nepřináší žádný výnos a je jeho držení spojeno s náklady na úschovu a pojištění. Naopak obligace a depozita se stávají lépe zhodnocením kapitálu, což investory přesouvá pryč od tradičních bezpečnostních aktiv.

Dolarový index si připsal výrazný nárůst, což ještě více zhoršilo pozici zlata na globálních trzích. Silnější americká měna totiž činí zlato drahem pro zahraniční kupující, kteří se musí vyrovnat s nepříznivějšími směnnými kurzy. Tento efekt představuje jednu z klíčových příčin současného poklesu ceny žlutého kovu.

Trh nyní čeká na další signály od Fed. Pokud se inflace v Spojených státech nadále stabilizuje na nižších úrovních, je pravděpodobné, že centrální banka ve zbytku roku o zvýšení sazeb neusiluje. Naopak rychlejší ekonomický růst či oživení inflačních tlaků by mohly vést k více jestřábím postojům ze strany americké centrální banky, což by mohlo znatně tlačit na ceny drahých kovů.

Pro české investory je situace zajímavá z pohledu diverzifikace svých portfolií. Zatímco cena zlata v dolarech klesá, jeho vývoj v korunách je ovlivněn také vývojem měnového kurzu. Zkušení investiční poradci stále doporučují zlato jako součást dlouhodobého, konzervativního portfolia, i přes jeho aktuální volatilitu.

Zdroj: Bloomberg Markets

Rubrika: Business