Zlato váhá kolem $4 400, když slabší inflace zmírňuje tlak na zvýšení sazeb

Cena zlata se propadla pod hranici 4 400 dolarů za unci poté, co slabší americká inflační data zmírnila spekulace o zvyšování úrokových sazeb Fedeálním rezervním systémem.

Vývoj na trzích s drahými kovy v poslední době potvrzuje, že sentiment investorů se mění podle toho, jak se vyvíjí makroekonomická situace. Cena zlata, která dlouhodobě sloužit jako zajištění proti inflaci a ekonomické nejistotě, podléhá intenzivnímu tlaku ze strany měnových politik jednotlivých zemí. V posledních dnech jsme viděli stažení zvýšeného zájmu o zlato poté, co byla zveřejněna inflační data z Spojených států.

Poslední americká inflační zpráva překvapila příznivě a vykazovala nižší tempo růstu cen, než se v tržích očekávalo. Tato údaje významně zmírnila obavy z části investorů a analytiků, kteří se obávali, že by Federální rezervní systém mohl být nucen pokračovat v agresivnějším zvyšování úrokových sazeb. Právě tyto spekulace o možných zvýšeních sazeb totiž v předchozích týdnech podporovaly cenu zlata.

Když se totiž ceny stávajících obligací a vkladů snižují s příchodem vyšších sazeb, zlato – jako безнаходprovable asset bez výnosů – se stává pro mnoho investorů atraktivnější alternativou. Opačný jev pozorujeme nyní: pokud tržní hráči věří, že Fed nebude tlačit na zvýšení sazeb agresivně, zlato se stává méně atraktivní. Výnosy z dluhopisů se pak mohou stát konkurenceschopnější volbou.

Technická analýza ukazuje, že cena zlata se nachází na kritickém bodě. Pokud by cena spadla níže pod úroveň 4 400 dolarů za unci, mohla by být nastartována další prodejní vlna, která by mohla dotlačit cenu do níže postavených oblastí technické podpory. Naopak, pokud se cena zmocní ústupu vyšší podpory, mohly by se spekulace o budoucnostech sazbách znovu přehoupnout.

Investoři a spekulanti nyní pozorně sledují další ekonomické údaje a výroky představitelů Fedu. Dalším klíčovým ukazatelem budou pracovní trh a další inflační reporty, které mohou poskytnout jasnější obraz o budoucí měnové politice. Na krátkodobou cenu zlata má vliv i vývoj amerického dolaru, který se posiluje v situacích, kdy roste pravděpodobnost vyšších sazeb, a naopak oslabuje, když se sázky snižují.

Situace na trzích s drahými kovy zůstává nejistá a volatilní. Zatímco střednědobě má zlato silné fundamenty kvůli globálním geopolitickým napětím a obavám z ekonomického zpomalení, krátkodobě jej ovládají spekulace o měnové politice centrálních bank. Investoři, kteří uvažují o pozicích ve zlatě, by měli být připraveni na další kolísání a měli by sledovat vývoj makroekonomických údajů z USA i dalších významných ekonomik.

Zdroj: Bloomberg Markets

Rubrika: Business