Zlato má stále prostor k růstu – účast investorů zaostává za předchozími rekordy

Současná rallye na zlatém trhu má podle analytiků stále značný potenciál, protože počet aktivních investorů zatím nedosáhl úrovní, které vidíme v minulých vrcholech. Expanzivní měnová politika a globální nejistota dávají zlatu dlouhodobou podporu.

Cena zlata v posledních měsících zaznamenává výrazný růst, který přitahuje pozornost investorů po celém světě. Nicméně podle odborné analýzy se účast na tomto trhu stále pohybuje pod úrovní, kterou jsme viděli během předchozích vrcholů komodity. Tato skutečnost naznačuje, že rallye nemusí být ještě u svého konce a pro další apreciaci ceny zlata existuje dostatek prostoru.

Ústřední banky nadále stimulují ekonomiku

Jedním z hlavních důvodů, proč zlato posiluje, je přetrvávající měnováexpanze vedoucích centrálních bank. Nízké úrokové sazby a kvantitativní uvolňování globálních finančních institucí způsobují devalvaci jednotlivých měn. V takovém prostředí se zlato, které generuje nulový výnos, stává atraktivním instrumentem pro uchovávání hodnoty a zajišťování se proti inflačním rizikům. České spořitele by měl zajímat zejména přístup České národní banky, která dosud zůstává v režimu postupného zvyšování sazeb.

Nižší účast nemusí být překážkou, nýbrž příležitostí

Fakt, že se na zlatém trhu dosud neobjevila hromadná spekulativní mania jako v minulosti, lze vykládat jako pozitiv. Znamená to, že do trhu stále vstupuje více investorů a finanční prostředků. Na rozdíl od dob, kdy se na zlatě entuziasmus již vyčerpal, máme dnes před sebou fázi, kdy se trend teprve rozvíjí a kdy se do něj postupně zapojují další aktéři. Institucionální investoři, podílové fondy a retailoví investoři si stále více uvědomují důležitost diverzifikace svých portfolií právě do dragých kovů.

Geopolitické napětí podporuje zlato

Celosvětová politická a bezpečnostní rizika, která vidíme v různých částech globu, přispívají k tomu, aby zlato zůstávalo bezpečným přístavem pro kapitál. V situacích obchodních válek, sankcí a napětí mezi velmocemi se investoři tradičně obracejí k zlatě jako k nejkonkrétněji hmatatelného aktiva mimo měny a obligace.

Technické signály dávají zázemí rostu

Z technické analýzy vycházejí údaje signalizující další potenciál růstu. Pokud se potvrdí, že instituce a větší investoři teprve vstupují na trh, cena zlata by mohla dosáhnout nových historických maxim. Důležité bude sledovat, jak se vyvíjí reálné úrokové sazby, tedy rozdíl mezi nominálními sazbami a inflací. Právě pokles reálných sazeb historicky posiluje zlato a podporuje jeho atraktivitu jako investice.

Shrnutí: Zatímco se zkušení investoři a spekulanti již podíleli na loňské rallye zlatého trhu, zdá se, že průměrná populace, menší podnikatelé a střední vrstvy investorů tento trend teprve postupně objevují. To znamená, že se můžeme dočkat dalších vln pokupování a cenového apreciace. Kumulativní efekt všech těchto faktorů – měnové expanze, geopolitických rizik a postupné difuze zájmu investorů – dává zlatému trhu potenciál pokračovat v růstu.

Zdroj: Seeking Alpha

Rubrika: Business