Velké kasíno si koupilo bitcoiny za 16,7 miliardy dolarů, zatímco ETF fondy utrpěly rekordní odliv

Zatímco americké institucionální ETF fondy čelily v červnu největšímu měsíčnímu odlivu v historii, velcí vlastníci bitcoinu byli aktivní nákupčí. Tato divergence mezi poklesem institucionálního zájmu a nákupy velkých držitelů historicky signalizovala blížící se dna trhů.

Situace na trhu s bitcoinem se v posledních týdnech stala mimořádně zajímavou. Zatímco americké institucionální investory, které zastupují hlavně ETF fondy, postihla v červnu katastrofa, bylo pozorovat něco úplně opačného u velkých privátních a institucionálních hráčů. V pouhých dvou týdnech si tito takzvaní „velryby" – investoři držící obrovské objemy bitcoinu – přikoupili kryptoměny za neuvěřitelných 16,7 miliardy dolarů.

Tento objem stojí v ostrém kontrastu s děním v rámci amerických bitcoin ETF fondů, které zaznamenaly v červnu rekordní odliv aktiv v celkové hodnotě čtyř miliard dolarů. Jednalo se o nejhorší měsíc v historii těchto produktů, což ukazuje na pokles zájmu institucí prostřednictvím strukturovaných nástrojů. Chování velkých hráčů tak proti tomuto trendu staví zajímavou tezi: existuje zde výrazná divergence mezi těmi, kdo se bitcoinu zbavují prostřednictvím fondů, a těmi, kdo jej naopak nakupují.

Historický signál z trhu

Zajímavé na tom všem je, že podobné vzorce se již v minulosti objevily v kritických chvílích cyklů. Vždy když došlo k velkému nákupu ze strany „velryb" zároveň se zásadním institucionalním poklesem, následovalo obvykle oživení a posílení ceny bitcoinu. Tato asymetrie mezi chováním ETF fondů a soukromých či softwarových institucí může být interpretována jako signál, že velkých investorů se tohoto propadnutí bojí a vidí v něm příležitost.

Červnové údaje tak přinesly zajímavou zprávu. Zatímco se zdálo, že zájem institucí o bitcoin prostřednictvím formálních nástrojů v USA slábne, skrze přímé nákupy velkých hráčů docházelo ke koncentraci bitcoinových pozic. Tento rozpor byl v minulosti často provázaný s fází, kdy se trh připravoval na obnovu vzestupu.

Pro budoucnost platí pravidlo: pokud velkí hráči pokračují v nákupech a institucionální zájmy se postupně obnovu, mohlo by to být znamením, že nejhorší je už pryč. Zprávě však musíme věnovat pozornost, neboť situace na trzích bitcoinu zůstává volatilní a každá nová ekonomická data mohou přinést další překvapení.

Zdroj: CoinDesk

Rubrika: Akciové trhy