Tyto netechnologické akcie získají z AI boomu na dlouhá léta

Masivní investice do datových center a AI infrastruktury vytváří příležitost i pro nestandardní společnosti. Podle expertů se vyplatí zaměřit pozornost na tzv. HALO společnosti – firmy s pevnými aktivy a nízkou zastaráváním.

Umělá inteligence a masivní výstavba datových center se staly nejen doménou technologických gigantů. Zatímco Meta, Microsoft a Amazon čerpají největší pozornost investorů, existují i jiné obory a firmy, kterých se boom kolem AI dotkne velmi znatelně. Klíčový rozdíl spočívá v tom, že tyto společnosti se zaměřují na fyzickou infrastrukturu, kterou budou AI systémy absolutně potřebovat.

Dlouhodobý trend vs. krátkodobý hype

Finanční analytici poukazují na tzv. zlatý věk „HALO" společností – termín označující firmy s pevnými aktivy a minimální tendencí k zastarávání (Hard Assets, Low Obsolescence). Jde o klasický příklad toho, jak sekundárního hráče mohou prospěch z masivních technologických trendů těžit mnohdy lépe než primární aktéři. Zatímco se všichni zaměřují na softwarové řešení a čipy, právě těžký průmysl a stavebnictví má šanci na stabilní, dlouhodobé příjmy. Stavebními materiály, zeminou, dopravními cestami a logistickými zařízením se totiž nedá obejít při vytváření rozsáhlé infrastruktury pro AI.

Realita za investicemi do datových center

Roční výdaje na budování datových center a AI infrastruktury už dosáhují stovek miliard dolarů a trend vzrůstá. Tyto prostředky musí někam putovat – do betonu, oceli, elektřiny, půdy a stavebních služeb. Firmy z oborů stavebnictví, logistiky, energetiky nebo těžby surovin se tak automaticky stávají součástí AI revoluce. Mnohé z nich si ani nemusejí měnit svůj obchodní model, jejich služby budou poptávány prostě více. Jde o jednoduchý mechanismus podnikání: čím více se staví, tím více se potřebují tradiční stavební materiály a služby.

Proč HALO strategie funguje

Tato strategie funguje zejména proto, že fyzické aktiva nestárnou tak rychle jako technologie. Datové centrum vyžaduje nejen nejnovější čipy a servery, ale především pevnou strukturu, která bude stát desítky let. Stejně tak infrastruktura pro energetiku – transformátory, vedení, generátory – jsou investice na dlouhodobý horizont. To dělá HALO společnosti atraktivními pro konzervativnější investory, kteří se bojí výkyvů typických pro technologický sektor.

Eko faktory jsou jen bonus

Zajímavou výhodou je i skutečnost, že mnohé z těchto sektorů jsou pod rostoucím tlakem regularního přehodnocování kvůli klimatickým a ekologickým oborům. AI infrastruktura samotná má vůči tradičnímu průmyslu relativně menší uhlíkovou stopu na jednotku výkonu, a tak firmy, které ji budují, mohou na rozdíl od ostatního průmyslu počítat s menším regulačním tlakem. To jim dává dodatečný prostor pro růst bez obav ze zpřísnění právních předpisů.

Zdroj: MarketWatch

Rubrika: Business