Trendy kolem AI čipů končí, tvrdí zkušený investor Gavin Baker

Populární investiční strategie zaměřená na producenty umělé inteligence ztrácí na své atraktivitě. Gavin Baker, správce fondu Altreides Management a ranný investor SpaceX, varuje, že současný boom kolem AI čipů se postupně vyčerpává.

Investiční svět se v poslední době soustředí na jednu z nejjednoduších strategií: koupit akcie firem, které vyrábějí čipy nezbytné pro vývoj umělé inteligence. Tato takzvaná "bottleneck trade" (obchod s úzkým hrdlem) však postupně ztrácí své kouzlo, jak upozorňuje Gavin Baker, zkušený investor a spoluzakladatel společnosti Altreides Management.

Logika byla přímočará – pokud se celá industrie snaží vyrábět AI modely, musí si nejdříve koupit drahé čipy od společností jako NVIDIA, AMD nebo TSMC. Proto se prodávaly akcie těchto výrobců. Jenomže tato strategie funguje jen tak dlouho, dokud je nabídka skutečně omezená a poptávka stoupá exponenciálně. Nyní se situace mění, a investoři, kteří si mysleli, že si mohou zajistit výnosy bez hlubšího porozumění vývoji AI technologií, se dostávají do potíží.

Baker tvrdí, že trh se postupně vrací k základnímu principu: záleží na tom, co se s těmito čipy vlastně dělá a jakou hodnotu to vytváří. Již nestačí jen věřit v to, že čipy se budou prodávat dál a dál. Investoři nyní hledají firmy, které skutečně dokáží transformovat své náklady na nákup AI hardwaru do konkrétních zisků a inovativních produktů. Jednoduché spekulační strategie ustupují místu fundamentální analýze.

Tento pohled je zajímavý zejména proto, že Baker má dlouholetou zkušenost s identifikací trendů na trhu. Jako ranný investor SpaceX prokázal schopnost vidět dál než ostatní a rozpoznat opravdový potenciál podnikání. Podobně nyní varuje, že slepá důvěra v "bezpečnost" investic do čipů je stejně riskantní jako kterákoli jiná spekulace.

Ačkoli poptávka po AI čipech určitě nadále poroste, темpy růstu se budou zpomalovat a konkurence se bude zvyšovat. Firmy budou hledat efektivnější řešení a způsoby, jak snížit své výdaje. To znamená, že éra, kdy stačilo koupit jakoukoli akcii související s AI, aby se vydělalo, je definitivně za námi. Budoucnost patří těm, kdo dokáží najít firmy s opravdovým obchodním modelem a schopností zpeněžit revoluci umělé inteligence.

Zdroj: MarketWatch

Rubrika: Business