Revize údajů z trhu práce naznačujíослабení ekonomiky, varuje expert BlackRock

Analytici BlackRock upozorňují na signály oslabování amerického trhu práce. Červencová data o zaměstnanosti se jeví jako matoucí a skrývají zásadnější problémy v ekonomice.

Červencová čísla z amerického trhu práce vyvolávají mezi odborníky otázky. Zatímco se míra nezaměstnanosti snížila na 4,1 procenta, počet nově vytvořených pracovních míst překvapivě klesl o 23 tisíc. Tato zdánlivě rozporuplná data přivedla do popředí pozornosti analytiky z největších investičních společností, kteří se ptají, co se skutečně na trhu práce děje.

Jeffrey Rosenberg, portfolio manažer Systematic Multi-Strategy Fund v BlackRock, se v nedávné analýze vyjádřil k těmto údajům velmi opatrně. Podle jeho názoru by bylo chybou tyto revizované údaje zcela ignorovat či je považovat za nepodstatné. Rosenberg upozorňuje, že číslo ohledně poklesu zaměstnanosti není problém jen samotného červencového měsíce, nýbrž signalizuje hlubší trendy v americké ekonomice.

Hlavní číslo týkající se počtu vytvořených pracovních míst Rosenberg charakterizuje jako „poněkud matoucí". Není to podle něj jen jednorázová anomálie, kterou by mohla vysvětlit sezónnost nebo přechodné faktory. Naopak vidí v těchto datech náznaky pomalejšího růstu zaměstnanosti, který by mohl v příštích měsících způsobit větší volatilitu na trhu práce.

Pokles počtu nových pracovních míst na pozadí nižší nezaměstnanosti vytváří zajímavý paradox. Experty to nutí k hledání odpovědi na zásadní otázku: jestliže se nezaměstnanost snižuje, ale pracovních míst se vytváří méně, jaké jsou skutečné důvody tohoto vývoje? Grosenberg a další analytici z BlackRock proto doporučují věnovat pozornost také revizím starších údajů, které často obsahují důležité informace o skutečném stavu trhu práce.

Pro investory a ekonomy jsou tyto signály důležité, protože údaje o zaměstnanosti patří mezi klíčové indikátory zdraví ekonomiky a ovlivňují rozhodování centrální banky o úrokových sazbách. Slabší data z trhu práce by mohla v budoucnu vést k změně měnové politiky a ovlivnit tak investiční strategie na globálních trzích.

Zdroj: Bloomberg Markets

Rubrika: Business