Proč britské akcie stále trpí stínem "ztracené dekády" po Brexitu

Rok referenda o Brexitu představoval vrchol cen akcií a zahraničních investic ve Spojeném království. Od té doby se však přitažlivost britského trhu výrazně snížila a akcie si vedou hůře než konkurence.

Spojené království se potýká s dlouhodobým problémem, který lze nazvat "ztracenou dekádou" na akciovém trhu. Rok 2016, kdy se konala референdum o Brexitu, představoval vrchol atraktivity britského trhu. V té době byly ceny akcií na historických maximech a zahraniční investoři se hrnuli do Londýna s předpokladem nadměrného zhodnocení. Dnes si ovšem držitelé britských akcií připadají jako pasažéři na lodi, která ztrácí rychlost a opouští ji konkurenční plavidla.

Pokles důvěry v britský trh je markantní. Od období před Brexitem se britské akcie zásadně zaostávají za globálními indexy. Zatímco světové burzy zaznamenávaly v posledních sedmi až osmi letech solidní nárůsty, londýnský trh se potýkal s postupným ústupem investorů. Nejde jen o náhodný pokles – jedná se o systematický posun expectations investorů, kteří začali britské společnosti vnímat jako méně perspektivní.

Příčin tohoto trendu je hned několik. Jednak ekonomická nejistota spojená s cenou pro odchod z Evropské unie vytlačila pozornost od tradičních britských sektorů. Jednak se ukázalo, že mnoho zahraničních investic, které před Brexitem směřovaly do Británie, měly spíše logistickou a distributivní povahu, nikoliv hlubší strategický záměr. S rostoucími bariérami v obchodu a logistice tyto investory přestaly lákavé být.

Sektor finančních služeb, dlouhodobě klíčový pilíř britské ekonomiky a burzy, čelí dodatečnému tlaku. Regulační rozdíly mezi Británií a Evropskou unií vedou k postupnému přesouvání bankingových operací na kontinent. To se projevuje jak v počtech pracovních míst, tak v tržní kapitalizaci relevantních společností.

Zajímavé je, že britské akcie se staly určitým "забытым углем" pro globální investory. Zatímco technologické společnosti z Ameriky a Asie táhly globální burzovní indexy nahoru, britský trh se zdál být stále více a více isolated. Není to sice úplná ekonomická katastrofa, ale spíše otázka ztracených příležitostí a sníženého potenciálu, který Británie na akciovém trhu v předbrzexitové éře vykazovala.

Pro britské investory a burzu tak zůstává klíčovou výzvou znovu si získat důvěru globálních kapitálů. To bude vyžadovat nejen hospodářský obnovu a nové obchodní partnerství, ale také dlouhodobou strategii pro posílení atraktivity britských společností na světovém poli. Ztracená dekáda tak zůstává nejenom historickou vzpomínkou, ale varováním pro budoucnost.

Zdroj: MarketWatch

Rubrika: Business