Načasování akcií: Proč je správný čas na burze těžší uhodnout, než si myslíte

Pokus o dokonalé načasování nákupů a prodejů akcií je v praxi mnohem obtížnější, než se zdá. Kombinace strachu z propásnutí příležitosti a obav z vrcholu trhu vede investory k chybným rozhodnutím, která mohou vážně poškodit jejich portfolio.

Stovky tisíc českých investorů se každý den snaží učinit ideální rozhodnutí o koupi či prodeji akcií. Věří, že pokud budou dost pozorní a budou sledovat tržní signály, podaří se jim koupit na dnu a prodat na vrcholu. Realita je však značně složitější a data jednoznačně ukazují, že takový přístup vede více k frustracím a ztrátám, než k velkým ziskům.

Problém spočívá v psychologických faktorech, které řídí chování investorů. Stále více studií potvrzuje existenci dvou protichůdných emocí, které nás tlačí k špatným rozhodnutím. Na jedné straně panuje strach z propásnutí (FOMO – fear of missing out), který nás nutí koupit, když ceny raketově letí nahoru, protože se bojíme, že si odepřeme možnost vydělat. Na druhé straně existuje strach z vrcholu trhu (fear of topping out), který nás vede k panice a prodeji právě v chvílích, kdy bychom měli vydržet a věřit dlouhodobé strategii.

Grafické analýzy trhu poukazují na zajímavý jev: největší zisky se obvykle realizují během relativně krátké části roku. Tři až pět nejlepších obchodních dní může vrátit podstatnou část letošního zisku. Pokud si investor vezme dovolenou v křižovatkovém období, nebo prostě bude nervózní a bude čekat na svou „perfektní" příležitost ke koupi, snadno si diese dny promešká. A tehdy jeho „chytré načasování" skončí s horším výsledkem, než kdyby jednoduše držel akcie a neinvestoval energii do jejich obchodování.

Lekcí pro středoevropské investory by měla být prostá: místo než se pokoušet předvídat trh, je rozumněji investovat pravidelně a dlouhodobě. Investiční strategie založená na průměrování ceny v průběhu času (dollar-cost averaging v anglosaských zemích) se ukázala být mnohem efektivnější. Jednotlivé obchody a krátkodobé fluktuace totiž ztrácejí na důležitosti, když jde o vývoj počas let či desetiletí.

Historie finančních trhů také dokazuje, že profesionální analytici a obchodníci se velmi často mýlí. Pokud si tedy myslíte, že běžný investor by měl být schopen konzistentně porazit trh, spíše si zatím neuvědomujete komplexitu tohoto úkolu. Emoční stabilita a disciplína jsou při investování důležitější než kouzelné strategie či sady indikátorů.

Zdroj: MarketWatch

Rubrika: Business