Mistr Warrena Buffetta tvrdil: bohatství je především otázka štěstí. Vsází vaše úspory na losování mincí?

Přesvědčení, že máme kontrolu nad svými investicemi, je silná iluze. Opakující se zjištění ukazují, že mnoho finančních poradců si vydělává spíše na štěstí než na skutečné odbornosti, kterou vám nabízejí.

Jedním z klíčových ponaučení z biografie slavného investora Warrena Buffetta je fascinující tvrzení jeho mentora Benjamina Grahama: velká část bohatství se v životě člověka řídí především štěstím, nikoli jen racionálními rozhodnutími. Toto téma rezonuje zejména v kontextu současného trhu finančních služeb, kde se indiviuálním střadatelům vnucují služby poradců, jejichž přínos je otazný.

Vědecké studie v oblasti behaviorální ekonomie dlouhodobě potvrzují jednu nepříjemnou pravdu: průměrný finanční poradce není schopen trvale překonávat tržní průměry. Zatímco nástroje moderního marketingu a sebevědomý výkon během trhů se zdaří vytváří dojem hluboké znalosti, ve skutečnosti se jedná často o efekt vyběru – prostě se více pamatujeme na porady, které se vydařily, a zapomínáme na ty, které selhaly. Právě na tomto principu si vytvářejí poradci svou pověst a zdůvodňují si své poplatky.

Co nás vlastně vede k tomu, že věříme v existenci invenstičního génia? Psychologické mechanismy jsou velmi silné. Lidé mají přirozenou tendenci přisuzovat úspěch dovednosti a selhání okolnostem. Když se investice vydaří, vidíme génia finančního poradce. Když selže, obviňujeme trh nebo „nepředvídatelné okolnosti". Realita je však mnohem prosáčnější: velká část výsledků se řídí náhodou, kterou si prostě vysvětlujeme jako dovednost.

Tradiční finančnímu poradenství dominují poplatky, které jsou často schovány nebo skryty za různými nástroji. Bez ohledu na skutečné výsledky investování si poradce vezme svůj podíl. To vytváří zajímavý matematický problém: pokud byste svoje peníze jednoduše rozložili do levného indexového fondu (což není nic jiného, než kopírování tržních průměrů), s velkou pravděpodobností byste si po odečtení poplatků vedli stejně nebo lépe než s personalizovanou poradou.

Neznamená to samozřejmě, že každý finanční poradce je šarlatán. Existují i ti, kteří své klienty vhodně edukují a nabízejí skutečnou přidanou hodnotu. Klíčové je však si uvědomit, že intuice, že máme kontrolu a že za naše investiční rozhodnutí existuje hlubší znalost, může být pouze pokusem našeho mozku vysvětlit si svět, který je do velké míry nepředvídatelný. V takovém světě nemusí mít drahý poradce větší výhodu než nástroj třídní matematiky a disciplinované dlouhodobé spořní.

Pokud zvažujete své investiční strategie, buďte kritičtí. Zeptejte se na konkrétní výsledky, transparentní poplatky a zejména na to, co vám poradce nabízí navíc oproti levnému indexovému fondu. Odpověď vás může překvapit – a nemusí to být odpověď, kterou jste čekali.

Zdroj: MarketWatch

Rubrika: Business