Měď zůstává pod tlakem: Silný dolar a agresivní Fed brzdí průmyslové kovy

Měď a další průmyslové kovy se v úterý nedokázaly zbavit poklesu, který způsobuje kombinace posílení amerického dolaru a tvrdého postoje Federálního rezervního systému vůči inflaci.

Situace na trzích se pro průmyslové kovy vyvíjí nepříznivě. Měď a související suroviny se nadále potýkají s výrazným tlakem, který pramení především ze dvou hlavních faktorů. Jednak se na scéně znovu objevuje silný americký dolar, který činí dovoz surovin do zemí mimo USA drahem, a jednak Federální rezervní systém vyhlašuje značně tvrdý přístup k řešení inflace v ekonomice.

Dopad posílení dolaru na komoditní trhy je při pohledu na historické data značný. Když se dolar posiluje, cena průmyslových kovů v dolarech roste, což snižuje jejich atraktivnost pro zahraniční kupující. V tomto kontextu je měď obzvlášť citlivá, neboť se jedná o jednu z nejvíce ceněných surovin pro globální průmysl. Toto posílení tak efektivně znesnadňuje vývoz a snižuje poptávku z klíčových průmyslových ekonomik, zvlášť z těch asijských, které jsou pro globální trh s měří zásadní.

Stejně významné je postoje Federálního rezervního systému. Vyhlášení tvrdší monetární politiky a signály o dalších zvýšeních úrokových sazeb vytváří atmosféru nejistoty na trzích. Investoři a průmyslní hráči tak omezují své nákupy surovin a čekají na vývoj situace. Taková opatrnost z jejich strany znamená nižší poptávku a následně tlak na ceny.

Výnosy z úterních obchodů ukazují, že trh se v současné chvíli neposouvá směrem k obnově poptávky. Optimismus, který by měl přijít z očekávaného růstu v některých odvětvích, je v tuto chvíli zcela zastíněn makroekonomickými obavami. Investoři si uvědomují, že při vyšších úrokových sazbách je financování projektů drahem, což může vést k odkladu či zrušení mnoha stavebních a průmyslových iniciativ po celém světě.

Situace na trhu s měří se tak stává zrcadlem globálních ekonomických obav. Zatímco Česká republika sama o sobě není velkým producentem mědi, naše ekonomika je na importu průmyslových kovů závislá, a proto se takové ceny nepříznivě odráží v cenách energií, stavebních materiálů a dalších klíčových komodit pro domácí průmysl.

Očekávaný vývoj na trhu bude do značné míry záviset na tom, jak se bude vyvíjet postoj Federálního rezervního systému a zda dolar zůstane na současné úrovni. Pokud by došlo k mírnění měnové politiky v USA nebo k zeslabení dolaru, mohlo by to znamenat jisté zmírnění tlaku na ceny průmyslových kovů a postupné zotavení poptávky.

Zdroj: Bloomberg Markets

Rubrika: Business