Manažer fondu si nevšímá AI hype a sází na infrastrukturu. Silnice, vodovody a mobilní věže mají potenciál

Správce portfolia ze společnosti Lazard upozorňuje, že infrastrukturní společnosti jsou často znehodnoceny kvůli mediálnímu shonu kolem umělé inteligence. Investoři by měli věnovat pozornost tradičnějším sektorům, které nabízejí stabilní a spolehlivé výnosy.

Zatímco investiční svět v posledních měsících hromadně honuje akcie spojené s umělou inteligencí, někteří zkušení správcové portfolií varují před tím, že si trh ztrácí perspektivu. Bertrand Cliquet, portfolio manažer ze společnosti Lazard, patří mezi ty, kdo se o hype přetáčet nechce a místo toho vidí skutečný investiční potenciál v méně sexy, avšak podstatně stabilnější infrastrukturě.

Infrastruktura jako fundamentální pilíř ekonomiky

Cliquet zdůrazňuje, že infrastrukturní společnosti – které se zabývají provozem silnic, vodovodů, elektrizačních sítí a telekomunikačních věží – jsou kritickými prvky každé fungující ekonomiky. Tyto firmy nejsou závislé na technologických trendech či přechodným módám. Jejich služby budou potřeba bez ohledu na to, zda se umělá inteligence stane revolucionářskou technologií nebo skončí jako další technologický experiment. Jejich obchodní modely jsou založeny na dlouhodobých smlouvách a stabilních peněžních tocích, což znamená předvídatelné zisky pro akcionáře.

Reálná čísla versus mediální hype

Problém spočívá v tom, že mnoho infrastrukturních společností je přecenjeno nebo podceňováno v závislosti na tom, zda se výhodou podrobují spekulativnímu tlaku trhu. Investor, který si vezme čas na analýzu skutečných čísel místo toho, aby se řídil trendami, může najít atraktivní příležitosti. Společnosti provozující veřejné služby typicky generují solidní dividendy, což je atraktivní zejména pro konzervativnější investory hledající běžný příjem. V prostředí, kde se centrální banky snaží zvýšit úrokové sazby, se tyto dividendové výnosy stávají ještě cenější.

Výhoda dlouhodobé perspektivy

Cliquet své analýze věnuje pozornost specifickým sektorům: infrastruktuře silnic a mosků, vodohospodářským společnostem a operátorům mobilních věží. Všechny tyto sektory se potýkají s rostoucími nároky kvůli urbanizaci a digitalizaci, což znamená rostoucí poptávku po jejich službách. Zatímco technologické společnosti čelí změnám konkurenčního prostředí a inovativním výzvám, infrastrukturní firmy si mohou být jisty stabilní poptávkou po jejich služby.

Manažeři fondů, kteří si udržují studený chlebem a podřizují se hlukovému trhu, mohou najít v infrastrukturu odpověď na otázku, jak dosáhnout solidních dlouhodobých výnosů bez zbytečného rizika. V době, kdy se všichni snaží koupit další AI aksii, mohou být nejvíce odměňeni ti, kdo budou mít odvahu koukat na to, co je nejzákladnější a nejdůležitější.

Zdroj: MarketWatch

Rubrika: Business