Finanční krach čeká české firmy: Oaktree varuje před problémem za 200 miliard dolarů

Špičkový investiční fond Oaktree Capital Management upozorňuje na přibližující se finanční krizi v segmentu problémových dluhů. Stovky firem čekají složité jednání se svými věřiteli, když se cyklus levného financování definitivně uzavírá.

Věřitel zaměřený na znehodnocená aktiva a distresované situace varuje, že se blíží kritický moment pro podnikový sektor. Jako důsledek dlouhodobě vysokých úrokových sazeb a postupného zániku nízkonákladového financování, kterého si firmy dlouhodobě užívaly, se na trhu chystá séria platebních a refinančních potíží.

Číhající dluhová bomba

Problém se týká konkrétně společností s více než 200 miliardami dolarů na dluhopisech a úvěrech. Tyto firmy se nyní ocitají v tísni právě v okamžiku, kdy jejich stávající půjčky postupně dozrávají a potřebují být refinancovány. Na rozdíl od situace před pěti lety, kdy bylo možné si vypůjčit za zlomek procenta, se nyní firmy setkávají s požadavky věřitelů na dvojciferné úrokové sazby a přísnějšími podmínkami.

Vedoucí analytici investičního fondu zaměřeného na tento segment trhu upozorňují, že několik let trvající období levného peníze vedlo k zadlužování i firem, které by normálně na tradičním trhu kapitálu neuspěly. Nyní se tato rozhodnutí vrací jako bumerang. Řada společností zkrátka nemá v plánu na měnící se podmínky a jejich finanční situace se bude rapidně zhoršovat.

Hromadné restrukturalizace na obzoru

Experty z Oaktree Capital Management očekávají vlnu refinancí a dluhových restrukturalizací během příštích dvou až tří let. Přitom se nevztahuje jen na některé spekulativní startup, ale na podstatnou část středně velkých a velkých podniků, kterých se problém dotkne. Situace je obzvlášť vážná u těch firem, jejichž obchodní model a výnosy v poslední době nestagnují, ale přímo klesají.

Oaktree vidí v této situaci příležitost. Fondy zaměřené na nákup znehodnocených aktiv a restrukturalizace se mohou v nadcházejícím období podstatně obohatit. Právě teď se snaží získat kapitál na to, aby mohly rychle reagovat, až začne vlna bankrotů a finančních potíží nabírat na intenzitě.

Česká realita

Ačkoli se zpráva týká především amerického trhu, podobné signály se objevují i v našem regionu. České firmy, které si v minulých letech vypůjčovaly na amerických a západoevropských trzích, se nyní setkávají s podobnými problémy. Zvyšující se úrokové sazby a rostoucí inflace způsobují, že i domácí podniky musí počítat s náročnější refinancí svých dluhů.

Zdroj: Bloomberg Markets

Rubrika: Business