ETF na sportovní sázky: Návrat ke staré škole výběru akcií

Nové ETF fondy zaměřené na předpovědní trhy slibují inovaci, ale ve skutečnosti se jen vracejí k tradičnímu přístupu výběru jednotlivých akcií. Odborníci varují, že investory mohou vést do falešného pocitu snahy o inteligentní obchod.

Trh s novými investičními produkty se neustále snaží přijít s něčím atraktivním a moderním. Nyní se na obzoru objevují ETF fondy zaměřené na předpovědní trhy a sportovní sázky, které svým propagátoři vychválают jako revoluční přístup k investování. Realita je však poněkud jiná – tyto fondy v podstatě pouze znovuoživují starou metodu ručního výběru akcií, kterou investoři a analytici používali desetiletí.

Základní paradox těchto produktů spočívá v jejich pojmenovém přesunu. Místo toho, aby se ETF fondy zaměřovaly na skutečné prediktivní schopnosti a statistické výhody, které by mohly nabídnout něco nového, se snaží komerčně využít popularitu sázení a hazardu. Tím však ztrácejí podstatu moderního investování, kterou je diverzifikace a systematický přístup. Klasické ETF fondy vznikly právě proto, aby překonaly omezení tradičního stock pickingu – tedy výběru jednotlivých akcií na základě subjektivního úsudku.

Investoři, kterých se tyto produkty pokouší přilákat, mohou být snadno zvádění myšlenkou, že se jedná o nějaký sofistikovaný a vědecky podložený přístup k trhu. Ve skutečnosti však jde o návrat k metodě, která historicky prokázala nižší výkonnost než pasivní investování. Údaje dlouhodobě ukazují, že naprostá většina aktivních správců fondů, kteří se pokoušejí trh „překonat" pomocí svého úsudku, na tom dopadá hůře než jednoduché indexové fondy sledující celý trh.

Nový trend s sebou nese také vyšší rizika a poplatky. ETF zaměřené na sportovní sázky či předpovědní trhy přicházejí s vyššími správními náklady a poplatky než standardní indexové fondy. Tyto dodatečné náklady jsou pak často kryty z výnosů, které by mohly dosáhnout samotní investoři. Historické zkušenosti ukazují, že právě tyto náklady jsou jedním z hlavních faktorů, proč aktivně spravované fondy zaostávají za pasivními alternativami.

Zatímco inovace na finančních trzích jsou bezesporu důležité, měly by se opravdu jednat o inovace. Nové ETF fondy na trhu sázení jsou spíše maskovány za moderní produkt, ale jejich DNA zůstává stará. Pro investory představují spíše dilema – buď se vydají cestou provádění tradičního stock pickingu (s určitým rizikem selhání), nebo si zvolí klasické indexové fondy. Cokoliv mezi tím riskuje, že bude sloužit především těm, kdo produkty prodávají, nikoliv těm, kdo je kupují.

Každý investor by si měl klást jednoduchnou otázku: Dělám tu správnou věc, nebo jen následuji trend? V případě těchto nových ETF fondů na sportovní sázky a předpovídací trhy se zdá, že odpověď je spíše druhá. Zdroj: Bloomberg Markets

Rubrika: Business