Ekonomická krize se blíží, varuje analytička Whitney. Fed by měl zůstat pasivní

Slavná americká analytička Meredith Whitney, která se proslavila předpovědí finanční krize z roku 2007, varuje před vážnou ekonomickou korekcí. Podle ní si Spojené státy budou muset v příštích měsících poradit s vymizením jednorázových podpor, které ekonomiku dosud táhly nahoru.

Meredith Whitney, legendární банковní analytička známá především svým slavným varováním před globální finanční krizí v roce 2007, se vrací s dalším pesimistickým scenářem. Tentokrát upozorňuje na hrozbu ekonomické recese, která by měla postihnout Spojené státy v poslední čtvrtině letošního roku. Její prognóza je opřena o jednoduchý, ale znepokojivý fakt: dočasné ekonomické stimuly, které dosud podporovaly růst, postupně vymizejí.

Běžný život brzy pociťuje účinky úniku speciálních faktorů. Americká ekonomika v posledních měsících těžila z neobvyklých podpor – sem patřily mimořádné daňové výjimky, zbytky vládních výdajů z předchozího období či zvýšená spotřeba v souvislosti s globálními akcemi. Tyto faktory jsou však pouze dočasné a s jejich zánikem se situace výrazně změní. Whitney upozorňuje, že právě toto období bude pro americkou ekonomiku kritické, neboť odpadnou podpory, které maskovaly skutečný stav ekonomiky.

Analytička současně zastává názor, že Federální rezerva by v dohledné době neměla měnit svou měnovou politiku. Podle ní by centrální banka měla zůstat v čekacím postoji a neměla by podnikat žádné dramatické kroky. Tato pozice se poněkud liší od obecného očekávání investorů, kteří počítají s přísnějšími opatřeními Fed na boj s inflací. Whitney však vidí situaci jinak – přemrštěné úrokové sazby by mohly ekonomiku ještě více ochromit.

Její varování přichází v čase, kdy se americká ekonomika zdá být z povrchu relativně odolná. Oficiální statistiky ukazují trvale nízkou nezaměstnanost a dynamický růst. Avšak pod povrchem se chystá problém, který Whitney identifikuje s jasnozřivostí, kterou demonstrovala již v minulosti. Investoři a politici by měli její slova brát vážně, protože historie ukazuje, že když Whitney varuje, bývá to z dobrého důvodu.

Čtvrtá čtvrtina letošního roku by tedy měla být obdobím zvýšené opatrnosti. Není totiž jisté, zda se americká ekonomika bez těchto dočasných podpor bude schopna udržet na dosavadní trajektorii. Pokud by Whitney měla pravdu, čeká nás období, kdy se trhy a ekonomické subjekty budou muset vyrovnat s novou realitou – realitou bez syntetických ekonomických kosmetických prostředků.

Zdroj: Bloomberg Markets

Rubrika: Business