ECB je v ideální pozici. Nové inflační údaje a pokles ropy mluví jasně

Evropská centrální banka se nachází v příznivé situaci poté, co v loňském roce zvýšila úrokové sazby a nejnovější data ukazují, že se inflace daří zpomalovat. K tomuto zjištění dochází právě v čase, kdy ceny ropy zaznamenávají výrazný pokles.

Evropská centrální banka získala vítězství v boji s inflací. Člen její správní rady Emmanuel Moulin v sobotním prohlášení zdůraznil, že ECB je nyní v „dobré pozici" zvládat hospodářské výzvy. Tato optimistická výtka přichází po tom, co se banka rozhodla v předchozích měsících zvýšit své referenční úrokové sazby a nová statistika inflace potvrzuje správnost tohoto kroku.

Ceny energií, které dlouho táhly inflaci vzhůru v celé eurozóně, nyní postupně ztrácejí na síle. Cenotvůrci ropy si lámou hlavu nad poklesem cen na světových trzích, což se promítá do nižších nákladů pro spotřebitele i podnikatele. Právě tento vývoj na komoditních trzích výrazně pomáhá Moulinovu slibovanému zlepšení cenové stability.

Zvýšení úrokových sazeb je tradičním nástrojem v arsenálu centrálních bank pro potlačení inflace. Dražší úvěry totiž zpomalují spotřebu i investice, čímž se snižuje tlak na ceny. ECB se tedy nyní může spolehnout na kombinaci vlastního monetárního zpřísnění a příznivého vývoje na trzích s energiemi. Je to vítězství strategie, kterou banka dlouhodobě uplatňuje.

Pro občany eurozóny to znamená naději na stabilnější nákupní sílu. Sice budou nové úvěry dražší, ale zároveň se jejich peníze nebudou tak intenzivně znehodnocovat inflací. Moulin svojí výrokou o „dobré pozici" signalizuje, že tuzemská i zahraniční ekonomika by měla stabilizovat ceny v dohledné budoucnosti.

Pozornost analytiků a politiků se nyní upíná především na to, zda ECB bude pokračovat v dalším zvyšování sazeb, nebo zda se rozhodne situaci nechat ustabilizovat. Klíčové údaje z měsíců následujících po novém roku poskytnou jasnější obraz o tom, zda byl v boji s inflací dosažen skutečný obrat, nebo je třeba další opatření. Moulinovo prohlášení je tak zčásti poselství českého usmiřování, zčásti také výzva k bdělosti.

Zdroj: Bloomberg Markets

Rubrika: Business