Čínský Vanke hlásí dvojmiliardovou ztrátu. Realitní krizi neunikne ani gigant

Čínský realitní gigant China Vanke varuje před obrovskou ztrátou v první polovině letošního roku. Problémy způsobují nízké marže na stavebních projektech a znehodnocení aktiv, které odrážejí hlubokou krizi na čínském realitním trhu.

Čínská společnost China Vanke Co. upozornila své investory na výrazné zhoršení finanční situace. Ztráta za první polovinu roku 2024 by se mohla vyšplhat až na 2,2 miliardy dolarů, což představuje dramatický pokles ziskovosti jedné z největších realitních společností v Asii. Tato čísla podstatně překročují původní očekávání analytků a ukazují na hloubku problémů, s nimiž se čínský stavební sektor potýká.

Nízké marže a znehodnocení aktiv jsou hlavními viníky tohoto finančního propadu. Realitní projekty, které měla Vanke rozpracované, se vyrábějí s výrazně nižšími zisky, než byla historická praxe. Současně je společnost nucena provádět významné odpisy svého majetku, neboť hodnota nemovitostí na jejich knihách již neodpovídá tržní realitě. Tento dvojí problém představuje klasický scénář, kterým procházejí čínské developery v podmínkách poklesu poptávky po bytech a domech.

Vanke není výjimkou – jde o symptom širšího zhroucení, které postihlo celý čínský realitní sektor. Po letech růstu a ziskových Let se sektor ocitl v hlubokých potížích kvůli kombinaci přehnaného zadlužení, poklesu poptávky a přístnějších regulačních opatření vlády. Největší hráči na trhu se snaží přežít a zmírnit své ztráty, přičemž nižší marže jsou nezbytnou součástí strategie, aby udrželi konkurenceschopnost a přitahovali kupce.

Pro Vanke, která je tradičně považována za jednu ze stabilnějších a profesionálněji řízených společností v oboru, je tato zpráva zvlášť bolestivá. Kdysi stabilní cash cow se nyní zmítá v zápase o ziskovost a zachování tržního podílu. Problém je také v tom, že vysoké znehodnocení aktiv signalizuje, že společnost konečně přiznává realitu – nemovitosti, které má ve svém portfoliu, se prodávají za nižší ceny, než je jejich účetní hodnota.

Situace čínských realitních společností bude mít širší dopad na ekonomiku Země středu. Realitní sektor dlouhodobě reprezentoval značnou část čínského HDP a zaměstnání. Krach ziskovosti u velkých hráčů jako Vanke zvedá otázky o zdraví celého sektoru a zvyšuje tíseň investorů, kteří v čínských realitních titulech drží akcie. Investoři budou bedlivě sledovat, jak se Vanke vyrovná s těmito výzvami a zda se pobudou k podobným ztrátám přiznávat i další čínští realitní giganti.

Zdroj: Bloomberg Markets

Rubrika: Business