Americká PMI v červenci zklamala. Index kompozitu vzrostl méně než se čekalo

Američtí ekonomové čekali silnější nárůst, ale červencové údaje o nákupních manažerech ukazují pomalejší dynamiku. Index PMI Composite v USA zaostává za předpověďmi analytiků.

Index nákupních manažerů v Spojených státech vytváří nový důvod k obavám o zdraví americké ekonomiky. Červencové údaje zveřejněné v podobě průběžné (flash) čtení signalizují, že ekonomická aktivita v USA zpomalila více, než si trh představoval. Index PMI Composite, který zachycuje zdraví jak manufakturního sektoru, tak i služeb, vzrostl výrazně skromněji, než předpovídali analytici sledující americké hospodářství.

Co se děje s americkou ekonomikou? Nižší nárůst indexu PMI Composite v červnu vyvolává otázky o udržitelnosti současné ekonomické expanze. PMI index funguje jako barometr pro sentiment nákupních profesionálů a vytváří tak cenný náhled do skutečné výrobní a obchodní aktivity v ekonomice. Hodnota pod úrovní 50 bodů indikuje kontrakcí sektoru, zatímco hodnota nad 50 znamená expanzi. Červnová čtení naznačují, že tempo růstu v ekonomice zpomaluje, přestože oba sektory zůstávají v expanzivním území.

Služby sice stále vykazují relativně solidní výkon, ale i zde vidíme signály zpomalení. Výrobní sektor pak už několik měsíců osciluje v blízkosti hranice 50 bodů, což naznačuje, že americká manufaktura bojuje s výzvami v podobě globálních napětí a nejistoty v dodavatelských řetězcích. Nižší čtení PMI jsou jedním z mnoha údajů, které upozorňují na zpomalování tempa ekonomického růstu.

Pro investory a tvůrce hospodářské politiky jsou tato čtení signálem, na který je třeba bedlivě dohlížet. Slabší ekonomická aktivita by mohla mít dopady na rozhodnutí Federálního rezervního systému ohledně další úpravy úrokových sazeb. Pokud se zpomalování potvrdi v nadcházejících měsících, mohli bychom očekávat více opatrnosti v přístupu k monetární politice a případné snahy o její zmírnění.

Praktická implikace pro české investory a firmy: Oslabující dynamika americké ekonomiky má přímý dopad i na české firmy a investory. Mnoho českých podniků je závislých na německém či европском exportu, který zase závisí na poptávce ze Států. Zpomalení americké ekonomiky by tak mohlo v horizontu několika čtvrtletí pozitivně přispět k nižší inflaci, ale současně by mohlo zpomalit celosvětový obchod a hmotný prospěch exportujících podniků.

Další červencová čtení PMI budou klíčová pro potvrzení trendu. Pokud se údaje zlepší, může to znamenat, že červnové čísla byla jen dočasným klopem. Pokud se však trend zhoršování potvrdí, čekáme rozhodně zvýšenou volatilitu na trzích a více diskuzí o tom, zda se americká ekonomika nevydává do menší krize. V každém případě, prudké zpomalení PMI je signálem, který si zaslouží pozornost všech těch, kteří mají zájem na stavu světové ekonomiky.

Zdroj: Seeking Alpha

Rubrika: Business