AI akcie se dělí jako v 90. letech. JPMorgan varuje, že příští týdny budou rozhodující

Americká banka JPMorgan upozorňuje na nebezpečný vzor v chování akcií umělé inteligence. Rozdíly v cenových pohybech mezi giganty AI a producenty čipů připomínají rozdělení trhu z konce devadesátých let.

Analytici z JPMorgan si všímají zajímavého trendu na akciovém trhu. Cenové pohyby technologických společností zaměřených na umělou inteligenci se stále více rozchází se zbytkem sektoru, který se věnuje výrobě čipů a infrastruktuře. Podle jejich názoru je tento rozpor obzvláště znepokojující proto, že již podobnou situaci viděli na konci devadesátých let, kdy se trh rozdělil mezi spekulanty na jedné straně a pevnější fundamenty na straně druhé.

Historická paralela jako varování

Doba kolem roku 2000 zůstává v paměti investorů jako období, kdy se index Nasdaq dostal do extrémních výšin poháněný nadějí na revoluci internetu. Nyní se historie v určitém smyslu opakuje, nicméně tentokrát jde o revoluci umělé inteligence. Především velké americké technologické společnosti jako OpenAI, Anthropic a jejich investoři z řad velkých korporací vytváří dramaticky rostoucí valuace, zatímco tradiční producenti hardware a infrastruktury zůstávají relativně pozadu. JPMorgan varuje, že toto rozdělení trhu by mohlo být příznakem nadcenění na jedné straně a podceňování na straně druhé.

Příští týdny jsou kritické

Podle analytiků banky JPMorgan se blížíme k rozhodujícímu bodu. V příštích několika týdnech by mělo dojít k bodu zlomu, který ukáže, zda se sektor AI stabilizuje na realistické úrovni, nebo zda se všichni účastníci trhu pustí do hromadného prodeje. Ačkoli dlouhodobý potenciál AI zdá být stále obrovský, krátkodobě hrozí, že by mohlo dojít k bolestivému přesunům hodnoty mezi jednotlivými segmenty trhu. Zejména hyperscalers, tedy největší hráči v cloud computingu a AI, by mohli čelit tlaku kvůli vysokým oceňováním.

Kdy si investors musí dát pozor

Investoři by měli věnovat pozornost následujícím faktorům: výsledkům hospodaření velkých technologických firem a jejich schopnosti generovat profit z investic do AI, celkovému zdraví ekonomiky a vývoji úrokových sazeb, a také tomu, jak se bude vyvíjet competitive landscape v sektoru AI. Pokud by se některé z těchto faktorů vyvedly nepříznivě, mohlo by dojít k propadu cen akcií, které jsou nyní silně přeceňované. Na druhou stranu, pokud se podaří splnit vysoká očekávání, mohly by pokračovat v růstu.

JPMorgan tedy radí investorům, aby v následujícím období pozorně sledovali vývoj a byli připraveni na volatilitu. Sektory AI, čipů a infrastruktury si zaslouží zvýšenou pozornost, protože právě tam se bude rozhodovat o budoucnosti technologického trhu. Podobně jako na konci devadesátých let bude přesun kapitálu mezi jednotlivými sektory jedním z hlavních trendů následujícího období.

Zdroj: MarketWatch

Rubrika: Business